¿Por qué las grandes tecnológicas subieron un 75% en 2023 y otras se quedaron rezagadas?

Descubra el contraste entre estos líderes tecnológicos y el mercado en general, con especial atención a su impacto global y a las estrategias de los inversores en un entorno de tipos de interés fluctuantes.

¿Pueden los Siete Magníficos mantener su dominio en el S&P 500?

La fuerza dominante en el mercado este año han sido los siete principales gigantes tecnológicos, a menudo conocidos como los “Siete Magníficos”. Estas empresas, compuestas por Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Nvidia, Tesla y Meta Platforms, han subido un impresionante 75% en 2023. Este rápido crecimiento contrasta fuertemente con el modesto aumento del 12% de las otras 493 empresas del S&P 500, que en conjunto ha subido un 23%.

¿Cómo se comparan estos gigantes tecnológicos con el resto del S&P 500?

Según Goldman Sachs Global Investment Research, estas siete empresas representan ahora aproximadamente el 30% del valor de mercado del S&P 500, cerca de un máximo histórico para cualquier grupo de siete valores. La influencia de estos gigantes tecnológicos se extiende por todo el mundo. En el índice MSCI All Country World, que cubre alrededor del 85% del mercado de renta variable invertible mundial, el peso combinado de estas siete empresas supera al de todos los valores de economías importantes como Japón, Francia, China y el Reino Unido.

Los analistas del mercado llevan tiempo expresando su preocupación por la concentración del mercado en unos pocos valores, señalando el mayor riesgo de caídas si estos actores clave flaquean. Esta preocupación pareció confirmarse el año pasado, cuando los grandes valores tecnológicos se desplomaron con las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Los Siete Magníficos terminaron 2022 con un descenso del 40%, perdiendo 4,7 billones de dólares en valor de mercado, mientras que el resto de los valores del S&P 500 cayeron un 12%. Ante estos eventos, explorar estrategias para invertir en acciones se ha vuelto cada vez más importante para los inversores que buscan diversificar sus carteras y mitigar los riesgos asociados con la concentración del mercado.

En contra de las expectativas de una tendencia similar en 2023, las grandes empresas tecnológicas han experimentado un fuerte repunte. Los factores que han contribuido a ello son el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, los datos económicos optimistas y las expectativas de que los tipos de interés toquen techo, lo que ha impulsado aún más las acciones tecnológicas.

¿Cómo se han comportado empresas como Microsoft, Apple y Nvidia?

Las empresas individuales también han registrado ganancias significativas. Las acciones de Microsoft subieron un 55% en 2023, las de Apple aumentaron un 52% y el valor de Nvidia se triplicó con creces. A pesar de que el S&P 500 se acerca a su récord de enero de 2022, sólo el 23% de sus acciones están a menos del 10% de sus máximos históricos, por debajo de la media histórica del 28%.

El papel de los Siete Magníficos en el crecimiento de los beneficios del mercado es digno de mención. Se espera que los beneficios del S&P 500 aumenten un 0,7% este año, una cifra que sería negativa sin la contribución de estos gigantes tecnológicos.

¿Podrían otros sectores superar a las acciones tecnológicas el año que viene?

Los analistas especulan con la posibilidad de que el dominio de los valores tecnológicos no continúe el año que viene, y predicen que sectores como el industrial, el de materiales y el de transportes podrían obtener mejores resultados. La mayoría de ellos aconseja invertir en valores selectivos de pequeña capitalización y en mercados emergentes, anticipando los beneficios de un dólar a la baja y unos tipos de interés más bajos.

A pesar del reciente repunte, algunos grandes valores tecnológicos como Amazon, Alphabet, Meta y Tesla no han recuperado sus niveles de 2021. Los inversores parecen cautos, ya que este año han añadido 4.100 millones de dólares a fondos centrados en la tecnología, menos de la mitad de lo que retiraron en 2022.

Por otra parte, los analistas atribuyen el repunte del sector tecnológico a la subida de los tipos de interés, que permite a estas empresas rentabilizar su tesorería, reforzando así sus balances e impulsando sus beneficios.

En términos de valoración, los valores tecnológicos siguen pareciendo caros en comparación con el mercado en general. Sin embargo, los expertos y los analistas técnicos sostienen que merece la pena invertir en valores tecnológicos incluso a valoraciones más elevadas, ya que tienden a obtener mejores resultados en periodos de subida de los tipos de interés.

Reflexiones finales

Para terminar, la impresionante remontada de los “Siete Magníficos” gigantes tecnológicos en 2023 realmente destaca en el mundo financiero actual. Estas grandes empresas tecnológicas no sólo han batido al mercado en general, sino que han cambiado la forma en que todo el mundo piensa sobre la inversión y la importancia de algunos actores clave. Su fuerte influencia tanto en el S&P 500 como en los mercados mundiales demuestra hasta qué punto la economía está impulsada ahora por la tecnología.

Aunque su control sobre el mercado suscita cierta preocupación por los riesgos y por si este tipo de crecimiento puede durar, también demuestra lo resistente y flexible que puede ser el sector tecnológico, incluso cuando los tiempos económicos son difíciles. De cara al futuro, el equilibrio entre tener una variedad de inversiones diferentes y el rendimiento del sector tecnológico será clave. Marcará la forma de invertir y sentará las bases de lo que los inversores pueden esperar en un mundo en el que la economía cambia constantemente.